A inflação subiu muito mais rápido do que o esperado em algumas das maiores economias da zona do euro neste mês, devido ao choque nos preços da energia causado pela guerra com o Irã , aumentando a pressão sobre o Banco Central Europeu para elevar novamente as taxas de juros.
O BCE aumentou as taxas de juro duas vezes este ano para evitar que o crescimento acelerado dos preços se consolidasse, e os investidores aumentaram consideravelmente as apostas em subidas de taxas nas últimas semanas, à medida que os preços do gás natural, da gasolina e do gasóleo dispararam.
A taxa de inflação harmonizada da França foi de 3,4% em setembro, em comparação com o mesmo período do ano anterior, acima dos 2,6% registrados em agosto, enquanto na Itália saltou para 4,1%, ante 3,2% em agosto, ambos os índices acima da meta de 2% do BCE, segundo dados divulgados nesta quarta-feira (30).
A inflação na Alemanha acelerou ligeiramente mais do que o esperado em setembro, subindo para 3,3% em relação ao ano anterior, contra 2,9% no mês anterior.
A inflação subjacente, que exclui os preços voláteis da energia e dos alimentos, manteve-se inalterada pelo terceiro mês consecutivo, em 2,4%.
Na Espanha, a taxa de inflação subiu para 5,0% em setembro, ante 4,6% em agosto, segundo dados divulgados nesta terça-feira .
A inflação energética parece ter surpreendido positivamente em todos os países que divulgaram seus dados até o momento, assim como a inflação alimentar, embora de forma muito mais modesta, afirmou Mariana Monteiro, do JP Morgan .
Os dados nacionais são divulgados antes da publicação do índice de inflação da zona do euro, na sexta-feira. A expectativa é de que a inflação no bloco fique em 3,6% em setembro, acima dos 3,2% registrados no mês anterior, segundo economistas consultados pela Reuters.
Mais alto do que o BCE esperou
O BCE esperava que a inflação acelerasse de 3,3% no terceiro trimestre para 3,6% nos últimos três meses do ano, mas os economistas dizem que o pico real provavelmente ficará mais próximo de 4%, devido aos custos altíssimos da energia.
Os mercados, portanto, esperam mais quatro aumentos nas taxas de juros ao longo do próximo ano, além dos dois aumentos já realizados neste último verão.
“Com poucos sinais de uma resolução das tensões no Oriente Médio no horizonte e o inverno se aproximando, uma correção nos preços da energia é improvável em um futuro próximo”, disse Rory Fennessy, economista sênior para a Europa da Oxford Economics.
Em seu cenário “adverso”, o BCE prevê uma inflação de 4,0% tanto no quarto trimestre deste ano quanto nos três primeiros meses de 2027, e economistas afirmam que os preços atuais da energia estão mais alinhados com esse cenário do que com o cenário base.
Além disso, a recente valorização do dólar agravará os problemas de inflação na Europa, uma vez que as principais commodities são cotadas em dólares e o impacto da taxa de câmbio torna a energia ainda mais cara em moedas locais.
Como o aumento da inflação deste ano ainda não gerou efeitos secundários perigosos em toda a zona do euro, uma resposta política moderada do Banco Central Europeu continua sendo apropriada, afirmou a presidente do BCE, Christine Lagarde, na segunda-feira (28).
Embora os efeitos indiretos do aumento dos custos de energia estejam começando a se fazer sentir, é improvável que isso altere a decisão do BCE, afirmou Jack Allen-Reynolds, economista-chefe para a zona do euro da Capital Economics.
A inflação subjacente ainda não subiu significativamente este ano, mas o novo aumento nos preços da energia significa que a inflação subjacente poderá subir até o início de 2027, alertou Fennessy.