A GE Aerospace GE.N anunciou na terça-feira (8) que comprará a fornecedora de peças fundidas Consolidated Precision Products por US$ 11,75 bilhões, internalizando uma parte fundamental de sua cadeia de suprimentos de motores em uma corrida para expandir sua capacidade de produção.
As restrições na cadeia de suprimentos têm dificultado o acompanhamento da forte demanda por motores novos, peças de reposição e serviços de reparo por parte dos fabricantes de motores. Embora as condições tenham melhorado, a fundição continua sendo um ponto crítico de pressão para o setor.
Para a GE Aerospace, o acordo visa resolver essa restrição diretamente. A empresa possui uma grande carteira de pedidos que se estende até a próxima década e busca garantir capacidade suficiente para atender à demanda já registrada.
Essa aquisição é a maior da GE Aerospace desde que se tornou uma empresa independente em 2024.
“Investir em capacidade de fundição essencial para a missão é necessário para atender à forte demanda simultânea em motores comerciais, mercado de reposição e defesa”, disse Larry Culp, CEO da GE Aerospace.
Restrição de fundições
A CPP é uma das maiores fabricantes mundiais de peças fundidas em areia de precisão, peças metálicas complexas produzidas através do vazamento de material fundido em moldes.
É um fornecedor chave para os motores comerciais LEAP e GEnx da GE e fabrica peças para praticamente todos os principais programas de aeronaves comerciais da geração atual. Cerca de 70% de sua receita provém de motores comerciais e de defesa.
A GE afirmou que espera que o CPP gere cerca de US$ 2 bilhões em receita em 2027.
A GE também prevê que sua demanda por perfis aerodinâmicos aumentará mais de 30% até 2030 em relação aos níveis de 2026. Os perfis aerodinâmicos incluem pás e palhetas de turbinas que operam em algumas das partes mais quentes de um motor.
Essa demanda vem de duas frentes. Culp afirmou que a GE e seus fornecedores enfrentam demandas concorrentes de fabricantes de aeronaves que buscam mais motores novos e de companhias aéreas que precisam de mais peças e serviços de reparo.
A mesma cadeia de suprimentos atende a ambos os mercados, exigindo que os fornecedores continuem aumentando a produção para atender à demanda em ambas as frentes.
O anúncio do acordo ocorre dias depois de Elon Musk, CEO da SpaceX (SPCX.O) , ter divulgado as ambições de sua empresa de fabricar pás de turbina para atender às suas próprias necessidades de energia.
A GE afirmou que espera aumentar a produção da CPP melhorando o rendimento da fábrica e o uso das máquinas, ao mesmo tempo que reduz o desperdício e o retrabalho.
O CEO da empresa de leasing AerCap AER.N , Aengus Kelly, disse que o acordo era importante porque os motores continuam sendo uma grande restrição à produção de aeronaves.
“Você quer ter controle dessa parte crítica da sua cadeia de suprimentos”, disse Kelly à CNBC sobre peças fundidas e forjadas, acrescentando que um fabricante de motores como a GE poderia adotar uma visão de longo prazo dos investimentos necessários para expandir a capacidade produtiva.
O analista da Vertical Research, Robert Stallard, afirmou que o acordo fazia sentido estratégico, dada a contínua escassez de peças fundidas para motores.
A aquisição pode levantar questões para outras empresas aeroespaciais que dependem da CPP para peças. Stallard afirmou que ainda não se sabe se o acordo afetará os clientes da CPP que não são da GE.
As ações da GE Aerospace subiram cerca de 0,6% no meio do pregão, enquanto as da Howmet Aerospace (HWM.N) , outra importante fornecedora de peças fundidas para o setor aeroespacial, caíram cerca de 6,3%.
Mais do que a capacidade
A GE também vê o acordo como uma forma de levar novas tecnologias de motores à produção mais rapidamente.
A empresa afirmou que sua tecnologia aprimorada de perfil aerodinâmico pode reduzir as temperaturas do metal dentro dos motores, ajudando a melhorar a durabilidade e a eficiência. A tecnologia pode ser usada no LEAP, bem como em motores futuros.
Ao aproximar o projeto e a fabricação de perfis aerodinâmicos, a GE espera reduzir os tempos de desenvolvimento e facilitar o aumento da produção de novas peças.
O acordo avalia a CPP em cerca de 26 vezes o seu lucro operacional previsto para 2027, antes dos benefícios que a GE espera obter com a combinação dos negócios, valor que cai para cerca de 18 vezes após a inclusão desses benefícios.
A GE financiará US$ 7 bilhões da compra com recursos próprios e o restante com novas dívidas. A conclusão do negócio está prevista para o segundo semestre de 2027.